1.बाजार अवलोकन: 26 मई को, आरएमबी के मुकाबले यूएसडी की हाजिर विनिमय दर 6.40 के गोल निशान से नीचे गिर गई, जिसमें सबसे कम लेनदेन 6.3871 था।मई 2018 की शुरुआत में चीन और अमेरिका के बीच व्यापार संघर्ष के बाद से यूएसडी के मुकाबले आरएमबी की सराहना एक नई ऊंचाई पर पहुंच गई।
2. मुख्य कारण: अप्रैल के बाद से आरएमबी के प्रशंसा ट्रैक में फिर से प्रवेश के मुख्य कारण निम्नलिखित पहलुओं से आते हैं, जो एक सर्पिल और क्रमिक तार्किक संचरण संबंध दिखाते हैं:
(1) एक मजबूत आरएमबी के बुनियादी सिद्धांत मौलिक रूप से नहीं बदले हैं: चीन-विदेशी ब्याज दर अंतर और वित्तीय खुलेपन के कारण निवेश प्रवाह और अमेरिकी डॉलर जमा में वृद्धि, निर्यात प्रतिस्थापन प्रभाव के कारण अतिरिक्त अधिशेष, और महत्वपूर्ण निष्क्रियता चीन-अमेरिका संघर्षों का;
(2) बाहरी डॉलर कमजोर होना जारी है: अप्रैल की शुरुआत के बाद से, प्री-रिफ्लेशन और लॉन्ग-एंड ब्याज दर थीम के ठंडा होने के कारण डॉलर इंडेक्स 3.8% गिरकर 93.23 से 89.70 पर आ गया है।मौजूदा केंद्रीय समता तंत्र के तहत, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले आरएमबी में लगभग 2.7% की वृद्धि हुई है।
(3) घरेलू विदेशी मुद्रा निपटान और बिक्री की आपूर्ति और मांग संतुलित होती है: अप्रैल में विदेशी मुद्रा निपटान और बिक्री का अधिशेष 2.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक कम हो गया था, और अनुबंधित डेरिवेटिव का अधिशेष भी पिछले की तुलना में काफी कम हो गया था। अवधि।जैसे ही बाजार लाभांश और विदेशी मुद्रा खरीद के मौसम में प्रवेश करता है, समग्र आपूर्ति और मांग संतुलित हो जाती है, जिससे आरएमबी विनिमय दर अमेरिकी डॉलर की कीमत और इस स्तर पर बाजार की सीमांत अपेक्षा के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती है।
(4) यूएसडी, आरएमबी और यूएसडी इंडेक्स के बीच सहसंबंध काफी बढ़ गया है, लेकिन अस्थिरता में काफी कमी आई है: यूएसडी और यूएसडी इंडेक्स के बीच सकारात्मक सहसंबंध अप्रैल से मई तक 0.96 है, जो जनवरी में 0.27 से काफी अधिक है।इस बीच, जनवरी में तटवर्ती आरएमबी विनिमय दर की वास्तविक अस्थिरता लगभग 4.28% (30-दिवसीय स्तर) है, और 1 अप्रैल से यह केवल 2.67% है। इस घटना से पता चलता है कि बाजार निष्क्रिय रूप से अमेरिकी डॉलर के रूप का अनुसरण कर रहा है, और ग्राहक प्लेट की उम्मीद धीरे-धीरे स्थिर हो रही है, बाजार की अस्थिरता को कम करने के लिए विदेशी मुद्रा का उच्च निपटान, विदेशी मुद्रा की कम खरीद;
(5) इस संदर्भ में, एक सप्ताह में 0.7% की हालिया गिरावट जब अमेरिकी डॉलर 90 टूट गया, घरेलू विदेशी मुद्रा जमा एक ट्रिलियन युआन टूट गया, उत्तर की ओर जाने वाली पूंजी में दसियों अरब युआन की वृद्धि हुई, और आरएमबी प्रशंसा की उम्मीद फिर से दिखाई दी .अपेक्षाकृत संतुलित बाजार में, आरएमबी तेजी से 6.4 से ऊपर पहुंच गया।
3. अगला चरण: जब तक डॉलर में महत्वपूर्ण उछाल नहीं आता, हमारा मानना है कि मौजूदा मूल्यवृद्धि प्रक्रिया जारी रहेगी।जब ग्राहकों की अपेक्षाएं अस्पष्ट होती हैं और उनकी भावनाएं और कंपनी के लेखांकन लाभ और हानि उन पर हावी होती हैं, तो वे इस वर्ष जनवरी में विनिमय के अव्यवस्थित निपटान और अव्यवस्थित प्रशंसा के समान एक प्रवृत्ति प्रस्तुत करते हैं।वर्तमान में, आरएमबी का कोई स्पष्ट स्वतंत्र बाजार नहीं है, और अमेरिकी डॉलर के निरंतर दबाव में, प्रशंसा की उम्मीद अधिक स्पष्ट है।
पोस्ट समय: 27-05-21